Como seu Negócio Pode Lidar com Juros Elevados?

O ambiente de juros altos representa um grande desafio para as empresas brasileiras. Sendo assim, vamos analisar como esse cenário impacta os negócios e quais estratégias podem ser adotadas.

O Cenário Atual dos Juros no Brasil

Na mais recente reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), realizada em 19 de março, os membros do comitê decidiram por aumentar a taxa básica de juros, a Selic, para 14,25%, alcançando o maior nível desde outubro de 2016. Com essa decisão, o Brasil passa a ocupar a desconfortável quarta posição entre os países com as maiores taxas de juros reais do mundo. 

Esse incremento traz consequências adversas para a economia, uma vez que a taxa de juros representa o preço fundamental do dinheiro e exerce influência direta sobre o desempenho econômico.

Como os Juros Afetam as Empresas

A taxa de juros simboliza o custo do dinheiro ao longo do tempo. Dessa forma, quando ela se eleva, a atividade econômica tende a perder fôlego. Juros altos tornam o dinheiro mais valioso no futuro em comparação ao presente, incentivando a poupança entre os indivíduos e desestimulando tanto o consumo financiado quanto os investimentos, devido ao encarecimento do capital.

Para as empresas, o impacto dos juros elevados não se limita à queda na demanda: há também um aumento no custo financeiro, seja por taxas variáveis mais altas, seja pela necessidade de refinanciar empréstimos anteriormente contratados a juros prefixados. 

Assim, o fluxo de caixa das empresas é prejudicado tanto pela redução nas receitas quanto pelo crescimento das despesas.

Estratégias para Empresas de Médio e Grande Porte

Para as empresas, taxas de juros elevadas tendem a postergar oportunidades de expansão. Entretanto, empresas de médio e grande porte podem recorrer, como alternativa, a empréstimos em moeda estrangeira. Contudo, é fundamental que essas estratégias sejam acompanhadas por medidas de hedge para proteger contra flutuações nas taxas de câmbio.

Além disso, a entrada em novos mercados também se apresenta como uma opção viável para mitigar os riscos associados às taxas de juros. Isso ocorre porque a política monetária do Brasil está frequentemente desalinhada em relação ao resto do mundo. 

Por exemplo, atualmente observa-se uma tendência de queda nos juros nos Estados Unidos e na União Europeia, enquanto no Brasil o movimento é de alta. Nesse contexto, a diversificação de investimentos e fontes de receita em diferentes mercados emerge como uma estratégia eficaz para reduzir riscos.

De forma resumida:

Para enfrentar os juros elevados, empresas maiores podem adotar as seguintes abordagens, todas já presentes no texto original:

• Empréstimos em moeda estrangeira (com medidas de hedge para proteção cambial)
• Expansão para mercados internacionais onde as taxas de juros estão em queda (como EUA e UE)
• Diversificação de investimentos em diferentes economias para reduzir riscos

Alternativas para Pequenas Empresas

Para empresas de menor porte ou atuando em segmentos restritos ao mercado interno, obter crédito e expandir as operações no exterior muitas vezes se mostram estratégias inviáveis. 

Diante disso, em um contexto de juros elevados, a chave para manter a solidez das operações reside em aumentar a eficiência operacional, preservando assim a rentabilidade do negócio.

Sendo assim, uma alternativa seria reduzir o nível de endividamento e aguardar uma melhora nas condições econômicas para, então, retomar a busca por crédito e novos investimentos. 

Afinal, as empresas têm o dever de atender aos interesses de seus acionistas. Em períodos de juros altos, isso pode significar priorizar a distribuição de lucros, permitindo que os próprios acionistas decidam investir esses recursos em ativos com uma relação risco-retorno mais favorável.

A Importância das Reservas Financeiras

Mais uma vez, o cenário de altas taxas de juros reforça um tema recorrente: a relevância de construir reservas financeiras sólidas. Em um contexto de elevação dos juros, empresas com uma estrutura patrimonial e de fluxo de caixa robusta não somente conseguem reduzir seus riscos financeiros, mas também podem aproveitar sua posição vantajosa para ganhar terreno sobre concorrentes mais fragilizados.

Além do mais, isso inclui a possibilidade de oferecer produtos e serviços a preços mais competitivos, atraindo consumidores particularmente sensíveis às oscilações macroeconômicas.

Crises como Oportunidades

John F. Kennedy, em um discurso ainda enquanto Senador, disse que, “quando escrita em chinês, a palavra crise é composta por dois caracteres — um representa perigo e o outro representa oportunidade”. No mundo empresarial, podemos observar essa dualidade:

Um exemplo evidente é o setor de varejo alimentar. Nos Estados Unidos, após a recessão de 2001 e a Grande Crise Financeira de 2008, as principais redes de supermercados investiram no segmento de private label (marcas próprias). Além disso, o objetivo dessa estratégia era aumentar suas margens de lucro e disponibilizar produtos a preços mais acessíveis aos consumidores.

Um exemplo nacional:

No Brasil, um movimento semelhante ocorreu no mercado de serviços financeiros após a crise econômica da metade da década de 2010, quando o número de fintechs cresceu significativamente. Em outras palavras, essas empresas passaram a oferecer soluções inovadoras que revolucionaram o acesso ao crédito.

Conclusão: Adaptação como Chave para o Sucesso

Esses exemplos ilustram que ambientes econômicos adversos não obrigam as empresas a adotarem uma postura exclusivamente conservadora. Além disso, a estratégia mais adequada varia conforme o contexto de mercado e a saúde financeira da empresa.

Em última análise, as condições financeiras e operacionais da empresa ao ingressar em um período de turbulência determinam se os juros elevados representarão uma oportunidade de expansão, um obstáculo a ser superado ou uma batalha pela sobrevivência.

Por fim, o essencial é que os gestores estejam preparados para enfrentar diferentes cenários, por mais desafiadores que sejam.